Heute ist der 25.07.2026 und wir blicken auf eine spannende Woche zurück, in der Strategy Inc. (NASDAQ: MSTR), das Unternehmen hinter Michael Saylor, einige bedeutende Schritte unternommen hat. Zwischen dem 13. und 19. Juli 2026 wurden 2.732.318 Aktien der Klasse A verkauft, was zu Nettoproceeds von etwa 263,5 Millionen USD führte. Eine satte Summe, die die USD-Reserve des Unternehmens auf beeindruckende 3,225 Milliarden USD anhob. Saylor selbst hat die Erhöhung der USD-Reserve via Twitter bestätigt, was in der Community für Aufsehen sorgte.

Was mir besonders aufgefallen ist: Die Bitcoin-Treasury blieb dabei unverändert bei 843.775 BTC. Das zeigt, dass Strategy weiterhin auf seine Krypto-Reserven setzt, trotz der Kritik von Stimmen wie Peter Schiff, der den Verkauf von Aktien anstelle von Bitcoin scharf verurteilte. In einem Markt, der von Unsicherheiten geprägt ist, bleibt Strategy der größte Unternehmensinhaber von Bitcoin weltweit. Und das ist kein Zufall – die Unternehmensstrategie zielt darauf ab, Kapital zu beschaffen und gleichzeitig die Liquidität aufrechtzuerhalten.

Finanzielle Strategie und kritische Stimmen

Die USD-Reserve von 3,2 Milliarden USD deckt etwa 22 Monate an Verpflichtungen, während der Vorstand nur 12 Monate benötigt. Das scheint eine solide Planungsbasis zu sein, aber es schwingt auch die Frage mit: Wie lange kann man sich auf die bestehende Struktur verlassen? Bisher wurden keine Aktienrückkäufe in dieser Zeit durchgeführt, was die Situation noch interessanter macht. Es gibt Stimmen, die sagen, dass diese wiederholten Kapitalerhöhungen die bestehenden Aktionäre verwässern könnten, während andere argumentieren, dass sie eine entscheidende Rolle bei der Akkumulation von BTC spielen.

Ein Grund für die erhöhte USD-Reserve ist die Nutzung des Aktienangebots, das in der Woche vom 6. bis 12. Juli stattfand. Hierbei wurden rund 4,82 Millionen Aktien verkauft, was einen nominalen Wert von etwa 466,7 Millionen USD einbrachte. Diese Mittel sind für Dividendenauszahlungen, Zinszahlungen auf Schulden und zur Sicherstellung der Liquidität gedacht. Interessanterweise bleibt der historische Kostenbasis für die BTC-Holdings bei etwa 63,69 Milliarden USD, mit einem durchschnittlichen Kaufpreis von etwa 75.476 USD pro BTC. Das gibt ein gewisses Sicherheitsgefühl, falls die Bitcoin-Preise steigen sollten.

Marktreaktionen und zukünftige Entwicklungen

Die Frage bleibt: Was passiert als Nächstes? Die Entscheidung steht an, ob weitere Verpflichtungen durch den Verkauf von Stammaktien finanziert werden oder ob die Bitcoin-Käufe nach einer zweiwöchigen Pause wieder aufgenommen werden. Die Community wird diese Entscheidung gespannt beobachten. Die aktuelle Bitcoin-per-Share-Metrik liegt bei 207.776 Sats und könnte durch die jüngste Aktienausgabe unter Druck geraten. Es ist ein ständiges Jonglieren zwischen der Notwendigkeit, Kapital zu beschaffen, und der Verantwortung gegenüber den Aktionären.

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Die Finanzwelt ist in Bewegung, und wir werden sehen müssen, wie sich die Märkte entwickeln, insbesondere im Hinblick auf die Preisentwicklung von Bitcoin und die Wahrnehmung von Verwässerung gegenüber der Robustheit der Bilanz. Strategy hat zweifelsohne eine Pionierrolle im Bereich der Unternehmens-Bitcoin-Treasuren übernommen, doch wie lange kann dieser Kurs gehalten werden? Die kommenden Monate könnten entscheidend sein.