Heute ist der 25.05.2026 und während der Bitcoin-Kurs bei etwa 77.343 US-Dollar verharrt, gibt es einige spannende Entwicklungen im Bereich der Bitcoin-Futures und -Optionen. In den letzten 24 Stunden hat das Open Interest (OI) bei Bitcoin-Futures über alle Börsen 54,94 Milliarden US-Dollar erreicht, mit der CME, die einen Anteil von 16,97 % (also 9,33 Milliarden US-Dollar) hält. Auf Deribit, einer der führenden Börsen, überwiegen Call-Optionen mit 56,79 % im Vergleich zu Put-Optionen (43,21 %), was auf eine gewisse optimistische Stimmung hindeutet.
Was sich jetzt zusammenbraut, ist die bevorstehende Verfall von Optionen im Wert von 37 Milliarden US-Dollar. Der Max-Pain-Punkt für den Verfall am 29. Mai 2026 liegt zwischen 76.000 und 79.000 US-Dollar. Das bedeutet, dass viele Händler auf eine Stabilität in diesem Preisbereich setzen. Wenn wir uns die gesamte OI bei Bitcoin-Futures anschauen, sehen wir beeindruckende 710.150 BTC, was die Marktaktivität unterstreicht. Besonders hervorzuheben ist die dynamische Entwicklung der OI: In den letzten 24 Stunden gab es einen leichten Rückgang von -0,59 %.
Die Dynamik der Optionen
Auf Deribit gibt es einen aktiven Call-Kontrakt bei 80.000 US-Dollar, der eine interessante Handelsmöglichkeit darstellt. Dabei sind auch die sekundären Call-Positionen bei 120.000 US-Dollar und der drittgrößte Put bei 60.000 US-Dollar zu beachten. Die Max-Pain-Kurve zeigt uns, dass auf Binance ein ähnliches Bild zu sehen ist, mit einem Max-Pain-Bereich zwischen 76.000 und 78.000 US-Dollar. Das lässt darauf schließen, dass viele Händler in diesen Preiszonen Positionen eröffnet haben.
Die Bewegung des Marktes ist oft unberechenbar. Historische Daten zeigen, dass die Preise häufig in den letzten 48 Stunden vor dem Verfall zu den Max-Pain-Niveaus tendieren. Ein Blick auf die aktuellen Daten von August 2025 zeigt, dass das Open Interest bei Bitcoin-Optionen über 11,6 Milliarden US-Dollar beträgt. Hier liegt der Max-Pain-Punkt bei 116.000 US-Dollar, wo die meisten offenen Positionen konvergieren, was die Volatilität weiter anheizen könnte.
Handelsstrategien und Risiken
Ein weiterer interessanter Punkt ist das aktuelle Verhältnis von Put- und Call-Optionen, das bei 1,31 liegt. Das deutet auf eine gewisse bearish Stimmung im Optionsmarkt hin. Die Puts konzentrieren sich auf die Strike-Preise zwischen 108.000 und 112.000 US-Dollar, was zeigt, dass viele Händler eine Korrektur in naher Zukunft erwarten. Auf der anderen Seite zeigen die Call-Optionen bei 120.000 US-Dollar und darüber eine bullisher Tendenz.
Für Investoren gibt es zwei Hauptstrategien, die sie in Betracht ziehen sollten: Erstens, Short Strangles um den Max-Pain-Punkt von 116.000 US-Dollar, um von Prämien zu profitieren. Das birgt allerdings Risiken, wenn der Preis ausbricht. Zweitens, Gamma Scalping in den put-lastigen Zonen, wo Stop-Loss-Orders helfen können, das Risiko zu steuern. Zudem gibt es die Möglichkeit, sich mit USDC-basierten Optionen abzusichern, um Verluste zu begrenzen, während die Liquiditätsrisiken steigen.
Ein weiterer Aspekt, der nicht außer Acht gelassen werden sollte, sind die jüngsten Liquidationen, die sich auf 900 Millionen US-Dollar belaufen. Händler sollten darauf achten, ihr Risiko pro Trade auf 2–3 % zu begrenzen, um nicht in eine gefährliche Lage zu geraten. Darüber hinaus ist es ratsam, die makroökonomischen Faktoren wie die Geldpolitik der Federal Reserve und die Entwicklungen im AI-Sektor zu beobachten, da diese ebenfalls einen Einfluss auf den Bitcoin-Kurs haben können.